自在现金流是什么？差别指数有何差别？全景剖析来了 2025年03月26日09:14中国经济网 自在现金流(FreeCashFlow，简称FCF)最早是由美国东南年夜学拉巴波特(AlfredRappaport)、哈佛年夜学詹森(MichaelJensen)等学者于20世纪80年月提出的一个观点。现在它在东方公司代价评价中失掉了十分普遍的利用。 界说 自在现金流是指企业运营运动发生的现金流量净额扣除资源付出后的残余现金，反应了企业可自在调配给股东或用于再投资的现实现金才能。 自在现金流的意思 简略来说，它权衡的是企业“赚到真金白银”的才能，而非账面利润。假设某公司净利润1亿元，但资源付出高达1.5亿元，其自在现金流为负，可能面对资金链危险。平日来说： 自在现金流指数全景剖析 以后市道上有五年夜指数聚焦自在现金流，分辨为中证全指自在现金流(932沙巴体育平台365)、沪深300现金流(932366)、中证800自在现金流(932368)、富时中国A股自在现金流聚焦(FCFOCD)、国证自在现金流(980092)。此中，中证全指自在现金流、沪深300现金流、中证800自在现金流均由中证指数公司宣布，best365官网登录入口采取同样的选样方式，但样本空间分辨聚焦中证全指、沪深300、中证800。 中证全指自在现金流聚焦年夜中小市值股票，从全市场挑选100只成份股，请求企业自在现金流跟企业代价均为正，并剔除金融、地产及低活动性证券，行业散布以煤炭、石油石化、交通运输为主，防备属性较为凸起。 沪深300现金流则将样本严厉限制在沪深300成份股内，精选50只年夜市值蓝筹，夸大持续5年运营性现金流为正，权重会合于石油石化等传统高分成行业，合适寻求较低稳定的投资者。 中证800自在现金流笼罩范畴更广(沪深300+中证500)，拔取50只年夜中市值股票，但动力(石油石化+煤炭)行业占比超40%，或受大批商品周期稳定影响明显，或合适波段战略。 富时中国A股自在现金流聚焦指数归入港股通标的(港股占比约30%)，寰球视角挑选50只年夜pg电子麻将胡了2免费版中盘股，剔除高稳定证券，央国企占比拟高，或兼具跨境设置与避险属性，但需警戒港股活动性危险。 国证自在现金流笼罩绝对更广，统筹年夜中小市值，从沪深北买卖所选100只非金融地产股，行业疏散于石油石化、汽车、家电等范畴，攻守兼备特点明显。 数据起源：指数体例公司、Wind，数据停止2024.12.31，收益统计区间为2013.12.31-2024.12.31。指数信息后续可能会变更，详细以指数公司的信息为准。 自在现金流的市场支持 在科技生长作风主导的市场情况下，以自在现金流为代表的代价作风能否仍存行情空间？从政策导向看，推进上市公司高品质开展、强化羁系对分成的存眷，或是将来A股的临时趋向。 自在现金流无望为上市公司临时分成供给支撑。证监会比年连续提倡上市公司“晋升分成力度”，并出台了多项配套政策。2024年，沪深上市公司共有3755家上市公司在2024年实行现金分成，分成总金额约2.4万亿元，创汗青新高。(数据起源：证监会，停止2024.12.31。) 从市场作风角度，以后A股团体估值或处于较低位，处于“低估修复”与“生长重估”双主线交错阶段，代价与生长作风从中临时维度均无望具有向上动能。基于资产设置逻辑，本轮行情中涨幅绝对滞后的代价作风，或可斟酌作为“哑铃战略”的防备端设置，等候作风轮动契机。 (义务编纂：叶景)