433.73点，2月21日，用以表征海内市场可转换债券总体表示的中证转债指数收在了全天次高点位，同步创出本轮反弹以来的收盘新高。停止21日收盘，中证转债指数年内涨幅已扩展至4.62%。 专家表现，低利率、低供应的年夜情况下，可转债求过于供的局势连续凸显，支持其估值保持在绝对高位。同时，金融市场危险偏好加强、权利市场情感改良、设置力气总体较强也助燃可转债行情。下一阶段，可转债市场仍面对较多有利要素的支持。 行情节节走高 2月21日，可转债市场热度仍旧。停止收盘，中证转债指数上涨0.62%报433.73点，收在全天次高点位，并创出本轮反弹以来的收盘新高。全市场共有72只可转债涨幅超越2%，此中欧通转债、银轮转债、奥飞转债、科数转债、集智转债涨幅居前，分辨涨20.00%、17.27%、12.40%、12.13%、10.36%。 据统计，2025年以来，中证转债指数上涨4.62%。局部个券涨幅较年夜。2月21日，福新转债续涨3.49%，收报442.632元，再创收盘新高。年终以来，该转债已累计上涨175.09%，成为2025年首只价钱翻倍的可转债。 近期，可转债新券表示同样可圈可点。停止2月21日，往年以来，渝水转债、银邦转债、南药转债、华医转债4只可转债上市，上市首日涨幅分辨为22.35%、21.85%、18.86%、8.67%。可转债新券遭到浩繁资金追捧。以渝水转债为例，其刊行范围为19亿元，网上刊行数目为9.83亿元，吸引750.82万户网上无效申购户数，网上中签率低至0.0136%。 业内子士表现，相较于稳定较年夜的股债市场，可转债打新可能在不依附年夜类资产走势断定的条件下取得绝对高收益，被包含团体、机构、刊行人股东在内的投资者普遍存眷。 “斟酌到2025年新发转债数目估计同比晋升，可转债打新胜率或仍将坚持在高位，仅需对刊行范围过年夜、浓缩正股感化过强的新券作恰当躲避即可。”西方金诚研发局部析师翟恬甜说。 求过于供支持高估值 专家以为，可转债市场之以是节节攀升，重要源于低利率情况下可转债设置需要较旺，而新券供给缺乏。 “近期，可转债市场处于股市团体偏强但可转债估值较贵的格式，可转债个券追随正股上涨，市场更多浮现构造性行情。”财信证券剖析师刘文蓉剖析，低利率情况下机构设置需要回升而可转债净供应范围增加，支持可转债估值处于绝对高位。 天风证券固收剖析师隋修平表现，进入2025年，可转债“新券荒”景象连续，新券上市数目低迷。1月新增刊行预案数目仅4个，创2019年以来源史同期新低。 别的，增量资金进入可转债市场，进一步助燃可转债行情。业内子士剖析，央行实行适度宽松的货泉政策，投资者危险偏好有所进步，市场上的活动性富余，推进了资金流入股市跟债市，为可转债市场的上涨供给了资金支撑。 “在工业端催化一直、金融数据表示较好、市场危险偏好总体有所修复的情形下，权利市场构造性行情无望连续。得益于股市预期偏强、设置力气总体较富余，可转债估值也较有支持。”国信证券研报说。 机会与危险并存 “现在债券市场处在震动状况，权利市场有连续向好态势，可转债市场后续表示仍值得等待。”光年夜证券固收首席剖析师张旭如是说。 后市另有哪些新券值得存眷？刘文蓉剖析，科技金融或是一条主要主线。证监会近期宣布《对于资源市场做好金融“五篇年夜文章”的实行看法》，提出增强对科技型企业全链条全性命周期的金融效劳。刘文蓉以为，跟着我国进入科技自立可控、经济转型进级的攻坚期，科技金融估计将成为中临时资金的主要设置范畴。 开年后，人工智能、人形呆板人等在资源市场掀起投资高潮，相干可转债标的也吸引了资金存眷。“受益于人形呆板人行情催化，少数可转债及正股近期涨势较强。”华创证券固收首席剖析师周冠南说。 “中临时来看，1月社融信贷迎来‘开门红’，经济基础面逐步改良，叠加市场对稳增加政策的等待，可转债市场或连续震动向上态势。”刘文蓉表现。 可转债行情虽好，相干危险也不该疏忽。“在退市常态化的配景下，一般可转债面对退市危险。”平易近生证券固收首席剖析师谭逸鸣以为，以后，可转债市场在订价模子适配、条目博弈庞杂度、信誉危险等方面面对挑衅。 (义务编纂：王擎宇) 免责申明：中国网财经转载此文目标在于通报更多信息，不代表本网的观念跟破场。文章内容仅供参考，不形成投资倡议。投资者据此操纵，危险自担。